7. Februar 2025

Marktkompass Februar 2025

In Kürze

Ein Team von 13 Analysten in Paris, Köln, Triest, Mailand und Prag analysiert qualitativ und quantitativ makroökonomische und finanzielle Fragen. Das Team überträgt makroökonomische und quantitative Ausblicke in Anlageideen, die in Anlageprozesse einfließen.

HIGHLIGHTS

Trumps MAGA-Agenda hält die Märkte in Atem. Ein Universalzoll scheint nicht in Sicht zu sein, aber die Erleichterung ist begrenzt, da die Unsicherheit hoch bleibt.
Die politische Unsicherheit und Volatilität wird hoch bleiben, aber unsere Grundannahme bleibt, dass die Republikaner einen weiteren großen Inflationsschock vermeiden wollen. Vor dem Hintergrund eines nach wie vor soliden globalen Wachstums, weiterer Zinssenkun- gen und einer rückläufigen Inflation halten wir an einer moderaten Risikobereitschaft fest.
Wir bevorzugen InvestmentGrade-Unternehmensanleihen und in gerin- gerem Maße Aktien, was zu Lasten von liquider Mittel geht. Wir erhöhen die Laufzeiten im Euroraum, da die Belastungen durch die niedrigere Inflation, die wirtschaftliche Stagnation und weitere Zinssenkungen der EZB den jüngsten Renditeanstieg teilweise wieder aufzehren werden.

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Marktkompass Februar 2025

7. Februar 2025

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