Marktkompass
April 2020

Herausgegeben vom Macro & Market Research Team.
Ein Team von 13 Analysten mit Sitz in Paris, Köln, Triest, Mailand und Prag analysiert qualitativ und quantitativ makroökonomische und finanzielle Fragen.

Das Team überträgt makroökonomische und quantitative Ausblicke in Anlageideen, die in den Anlageprozess einfließen.

Highlights

  • Die wirtschaftlichen Folgen von Covid fangen an, spürbar zu werden. Wir erwarten für das zweite Quartal einen nie zuvor dagewesenen Rückgang des BIP in den USA und Europa. Zaghafte Anzeichen für eine Erholung in China.

  • Die Reaktion der Politik in den USA war schnell und energisch. Die EZB hat die Anleihenkäufe und Liquiditätsspritzen intensiviert. Eine koordinierte fiskalische Reaktion der EU steht noch aus.

  • Für eine echte Marktwende wäre es erforderlich, dass der Höhepunkt der Ansteckung erreicht wird und es mehr Klarheit über die Finanzpolitik in Europa gibt.

  • Die größte Besorgnis gilt dem Kreditmarkt, aber durch staatliches Eingreifen und die Käufe der Zentralbanken werden die IG-Anleihen stabilisiert.

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